返程投資收購境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司的操作日益頻繁，而在此過程中，ODI（對外直接投資）估值審查至關(guān)重要。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在ODI估值審查時(shí)，會(huì)多維度考量境內(nèi)企業(yè)情況。從企業(yè)自身角度出發(fā)，成立時(shí)間需滿一年以上，這是對企業(yè)穩(wěn)定性的基礎(chǔ)要求。經(jīng)營范圍要與擬投的境外項(xiàng)目匹配或具備相關(guān)性，若一家主營制造業(yè)的企業(yè)突然涉足不相關(guān)的娛樂行業(yè)境外投資，會(huì)引起監(jiān)管部門的重點(diǎn)關(guān)注。經(jīng)營狀況方面，是否具備可持續(xù)盈利能力是關(guān)鍵，只有財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)，才有實(shí)力進(jìn)行境外投資，不然可能面臨資金鏈斷裂等風(fēng)險(xiǎn)。此外，境內(nèi)股東/合伙人需資信良好，任何一方存在信用問題，都可能影響整個(gè)投資項(xiàng)目的推進(jìn)。

對于投資資金來源，監(jiān)管部門核查嚴(yán)格。若是企業(yè)自有資金，經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及銀行賬戶流水是重點(diǎn)審查對象，尤其是主營業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款等科目，要確保大額資金入賬源自自身日常經(jīng)營，需通過賬戶附言、原始合同、發(fā)票等材料交叉復(fù)核。銀行貸款則關(guān)注金融機(jī)構(gòu)貸款合同中對資金用途的約束性條款；權(quán)益性出資聚焦資產(chǎn)交易的原始憑證；募集資金會(huì)著重審核基金管理人及產(chǎn)品本身的合法合規(guī)性，包括是否取得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的相關(guān)登記證明等，同時(shí)審核公司章程/合伙企業(yè)協(xié)議等。

在返程投資收購境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司場景下，境內(nèi)目標(biāo)公司股權(quán)評估報(bào)告是重中之重。評估值必須與交易對價(jià)高度匹配，防止出現(xiàn)估值虛高或利益輸送等問題。若境外SPV返程收購境內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)，需按商務(wù)部關(guān)聯(lián)并購審查（10號令）要求，提交并購方案（含股權(quán)架構(gòu)圖、交易對價(jià)）、境內(nèi)企業(yè)審計(jì)報(bào)告、ODI合規(guī)證明文件等資料，監(jiān)管部門會(huì)據(jù)此深入審查交易的合理性與合規(guī)性。

舒心企服專注于各類企業(yè)服務(wù)，在ODI備案辦理方面經(jīng)驗(yàn)豐富。無論是復(fù)雜的資料準(zhǔn)備，還是繁瑣的審批流程，舒心企服都能為企業(yè)提供專業(yè)指導(dǎo)與高效代辦服務(wù)，助力企業(yè)順利完成ODI備案，在海外投資的道路上穩(wěn)步前行。